大摩：重申香港电讯-SS“增持”评级 目标价10.5港元

摘要： 大摩发布研究报告称，憧憬美国潜在进入减息周期，相信市场情绪将有所改善，香港电讯-SS（06823）重评利好因素已出现。公司估值受到市场对利率担忧负面影响，今年股价受压，股息回报率已...

大摩发布研究报告称，憧憬美国潜在进入减息周期，相信市场情绪将有所改善，香港电讯-SS（06823）重评利好因素已出现。公司估值受到市场对利率担忧负面影响，今年股价受压，股息回报率已由年初的7%升至11月的约9.5%历史高位，同时稳健的基本面正在进一步改善，因此重申“增持”评级，目标价10.5港元。

该行预测，受惠于宽频市场竞争格局改善，行业定价能力提升，5G渗透率持续增长，5G投资高峰过去后资本开支回落，以及利息成本下降，今明两年香港电讯经调整资金流将表现稳健，股息增长率料达到3%及4.8%。